7月 13, 2022

今晚,市场重点关注的经济数据美国6月未季调CPI年率即将揭晓,该数据此前为8.60%,预计6月的数据会继续上升至8.8%。白宫新闻秘书卡·让-皮埃尔早前已经提醒外界,随着汽油和食品价格的大幅上涨,美国6月的消费者价格指数(CPI)将“大幅上升”。

如果真如市场所料,通胀水平继续飙升,有可能会让美联储的加息决定更加鹰派,大大增加在本月底美联储会议中加息75个基点的可能性,令美元近期持续走强。

从目前市场预计看,美联储本月激进加息的可能性较大,会在短期为美元持续带来上升动力,黄金价格有所承压。据CME“美联储观察”,美联储到7月份加息50个基点的概率为17.4%,加息75个基点的概率为82.6%。

早前,美联储理事Michelle Bowman、芝加哥联储主席埃文斯Charles Evans、美联储理事Christopher Waller、明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari、旧金山联储主席Mary Daly均表示,支持7月再度加息75个基点以遏制通胀。并且上月美联储公布的“点阵图”显示,到今年年底,美联储基准利率将从目前1.5%-1.75%的目标区间升至3.4%。

市场都在静待CPI转折点的来临,有市场人士认为在6月至9月连续4个月CPI都会保持在8%的水平之上,因此高通胀对美国经济的影响可能还会持续,尤其值得注意的是美国5月零售销售月率公布值为降低0.30%,预期增长0.2%,主要由于期内汽车销售大减及汽车价格创新高影响,零售的意外下跌让市场担忧高通胀或者高利率提升融资成本拖累零售销售。

另一方面,美元进入上升通道,美元指数已经冲破108关口,最高报108.2,涨幅超1.2%,续创2002年6月以来新高,目前还在保持上升。由于市场普遍押注美联储激进加息,预计在美联储会议之前美元或会维持升势,或出现高位震荡,短线来说多头将占据优势。

但是,中长线看,美元后续走势还要看美联储最终的加息决定,以及其对后续加息安排的指引,如果继续表示遏制通胀的决心,预计美元高位震荡的局面会直到通胀开始稳步回落。当然,也要看通胀数据什么时候真正出现转折以及下降的幅度是否明显,如果有明显的转折点出现,美元走强的局面可能才会得到反转。

此外,还需要留意经济数据对美元可能带来的负面影响,由于6月份美国非农就业人数增加37.2万人,结果显示优于市场预期,也让市场对于美国经济陷入衰退的担忧暂时有所缓解,同时也增加了接下来会激进加息的预测。但是,高盛的报告认为劳动力市场无疑还在放缓的过程中,还需要等待更多的数据出炉来佐证就业市场的实际表现。

在本周,美国还即将公布6月零售数据,投资者也需要密切留意高通胀和大幅加息对零售和消费者信心带来的持续冲击,如果继续呈现下行,恐怕零售板块股票会再次迎来冲击。

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