8月 26, 2022

美元指数在今天的亚洲交易中反弹,在昨天下跌到107.97之后,重新回到了108.5以上的新水平。

核心个人消费支出下降的预期,将影响美联储在9月进一步加息,是推动该组合再次上升的一个重要因素。

经济学家目前预测,随着周三美国耐用品订单的减少(环比年率从2.0%下降至0.0%),核心个人消费支出(PCE)预计将遵循同样的趋势大幅下降,表明美国经济在7月份首次出现下降后,通胀再次上升。

他们希望,这一预测将迫使美联储在9月份的下次会议坚持再次大举加息。

核心个人消费支出是一个关键的经济数据点,它衡量的是消费者购买的商品和服务的价格变化,但不包括食品和能源价格。

在衡量消费者购买的商品和服务的价格差异时,这一数据排除了食品和能源的价格,这一事实使得它在决定迄今为止经济的其他领域在抗击通胀方面取得的进展方面变得更加重要,特别是在通胀的主要原因——被视为不断上涨的能源成本——已经被消除的情况下。

核心个人消费支出(PCE)的增长通常会给人一种印象,即通胀是经济的内在基本因素,而不仅仅是因为能源和食品价格高企。

因此,如果核心个人消费支出指数上升,可能会影响美联储进一步收紧货币政策以对抗不断上升的通胀率的决定。

除了核心PCE之外,投资者正在关注的另一个加强他们对美元指数(USDX)看涨态度的重要事件是美联储主席鲍威尔今天在杰克逊霍尔研讨会上发表的非常重要的演讲。

杰克逊霍尔研讨会是由堪萨斯联邦储备银行每年组织的重要经济会议。这次会议汇集了全球的经济学家、美联储官员、政策制定者、央行官员和其他市场参与者,讨论困扰宏观经济的关键经济问题,包括美国和其他所有国家。

与会各国代表将在本次会议上就本国货币政策委员会将采取的政策发表讲话,在通货膨胀加剧的情况下推动本国经济向前发展。

不过,由于美元为外汇市场上其他货币对定下基调,投资者更倾向于鲍威尔今天在研讨会上发表演讲时的讲话方向。

鲍威尔将阐述美联储目前在拯救美国经济免受通胀上升影响方面的立场,以及他们打算如何实现这一目标。

投资者主要希望鲍威尔在今天的讲话中能够保持上一届委员会对加息的激进立场。

这将进一步让投资者确信,在9月份的下一个交易日,美国可能会更积极地加息。

然而,一些分析人士预计,鲍威尔在今天的讲话中可能会改变方向。这群人以过去两年同一事件中发生的事情的历史记录为基础,当时投资者希望鲍威尔采取更激进的立场,但他让他们失望了,相反,他透露,委员会已经开发了一个新的模型来决定何时以及如何进一步提高利率,坚持认为委员会不会仅仅因为失业率下降和通胀预期很快升温就继续提高利率。

去年他的讲话中也说同样的话。在这里,鲍威尔阐述了说服投资者和出席此次会议的每一位成员的理由,即当时的通货膨胀只是暂时现象,一旦全球市场在疫情后重新启动,它就会消失。

此后,鲍威尔在利率问题上的立场一直难以预测。因此,他今天的讲话被认为是此次活动中最关键的因素,此次活动将持续到周六。

美国核心PCE价格指数的结果和鲍威尔今天的讲话将如何影响美元指数(USDX)?

核心个人消费支出数据和鲍威尔的讲话被解读为今天影响美元指数(USDX)的两个最重要的基本面因素。

核心个人消费支出指数的上升将意味着通胀率的下降,而通胀已经导致消费者增加支出。这将表明,由于通货膨胀率下降,美联储可能会放缓进一步积极加息的步伐。这样的消息是投资者最不愿意看到的。因此,其结果将是美元的大规模抛售,这将导致美元指数下跌。

另一方面,如果今天公布的核心个人消费支出数据有所下降,投资者将更兴奋地发现,由于通胀上升,美联储可能会在9月份加息,导致美元更加看涨。

对这一数据的预测是0.2%,前值是0.6%。

但是,对于鲍威尔的发言,投资者期待的是他在加息问题上保持强硬的立场。这将使投资者有更多的理由投资美元,导致美元指数进一步上升。

相反,如果鲍威尔采取鸽派立场,让投资者失望,我们可以预期美元指数将大幅下跌,这将对美元的其他货币对有利,比如它们的基础货币,尤其是英镑/美元和欧元/美元。

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