8月 08, 2022

英国央行将出售其在过去几十年的量化宽松政策中购买的政府债券。这主要发生在疫情期间,这助长了该国今天的高通胀率。出售多年来获得的价值超过400亿英镑(相当于490亿美元)的政府债券,以期减少流通中的货币数量。

这些债券将于9月下半月正式开始发售。不过,它们将受到市场和经济状况变化的影响。它将需要在2022年9月15日的会议上进行最终确认投票。

Dave Ramsden报告称,下个月计划开始后,由于市场状况的变化,有必要对国债销售进行不断修正和调整。不过,他进一步解释称,英国央行预计,与加息相比,英国国债出售不会在收紧货币环境方面发挥重大作用。

在这一点上,英国央行只是希望确认,它有足够的空间在需要时实施量化宽松。

然而,分析师们认为,此次出售对英国国债收益率影响不大,尤其是在沟通得当的情况下。与此相关的唯一风险,正如许多人认为的那样,是由于英国回购市场明显缺乏短期金边债券而导致的高波动性风险。

英国央行将建立一个新的每周7天的短期回购工具,这将帮助委员会保持市场利率接近其银行利率。

政府早些时候购买债券数量增加的主要原因是由于疫情期间经济刺激方案,政府在2019年购买了一倍的债券,旨在在封锁期间提振经济。不过,他们未能将到期公债所得进行再投资,导致其投资组合从买入的8,750亿英镑公债缩减至8,440亿英镑。

贝利强调,在量化紧缩的第一年,英国央行应首先减持500-1,000亿英镑公债。他们应该在接下来的一年里保持相同的节奏。

因此,英国央行料将从9月起减持800亿英镑,并维持这一速度直至英国公债到期。希望实现每季度超过100亿英镑的债券销售。

毫无疑问,此次发售将避免与英国债务管理办公室的金边债券拍卖发生冲突。

什么是量化紧缩?

量化紧缩是中央银行为减少流通货币数量而采取的一种必要的货币政策。在这个过程中,各国央行会抛售所有政府积累的债券,以使其资产负债表正常化。量化紧缩是对抗通胀的好工具,因为它通过减少流通中的货币数量为国家货币创造了更多的价值。

量化紧缩是央行采取的一种收缩性的货币政策,目的是减少流通中的货币数量,减少流动性,引发对货币的更多需求。这将导致在国内开展更富有成效的活动。

量化紧缩的主要目标是什么?

  • 减少国内流通中的货币数量(通货紧缩)
  • 创造更多的货币需求
  • 增加了追求赚钱的生产活动
  • 增加借贷成本和基准利率
  • 在不破坏经济稳定的情况下降低通货膨胀率

量化紧缩会对英镑产生什么影响?

量化紧缩是央行对抗通胀的工具之一。这一政策的一个显著优势是,当货币供应减少时,它创造了对货币的更多需求。需求和供给的原则是共同的。因此,实施量化紧缩政策的显著优势在于提高货币秩序和降低通胀。

因此,预计从下个月开始实行该政策的银行,对英镑的需求将会增加。

量化紧缩有哪些风险?

尽管量化紧缩有很多优点,但它也有一些缺点。因此,我们将它们概述如下:

  1. 债券价格大幅下跌:央行抛售长期积累的政府债券,增加了债券价格的流动性,压低了债券价格。
  2. 减少股票购买:流通货币数量的减少会影响股票市场,尤其是股票市场。投资者发现,要想轻松获得资金投资股市是很困难的。这可能会引发股市表现的危机。
  3. 经济增长放缓:由于企业现在发现很难获得资金继续生产,减少流通货币会减缓经济增长。
  4. 失业率上升:量化紧缩的一个显著缺点是,它可能会增加失业率,因为企业现在发现提高生产率具有挑战性。这导致公司减少开支和解雇一些工人。

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