8月 31, 2022

8月31日,市场关注的欧元区8月CPI年率初值出炉,该数据前值为8.9%,公布值为9.1%,高于预计值9%,同时还会公布了欧元区8月CPI月率,前值为0.1%,公布值为0.5%,亦高于市场预期。欧元区8月通胀数据呈现继续上升趋势,但是仍然不能确定通胀目前已经见顶。随着欧洲地区冬季的来临,能源、电力等费用的涨幅有可能会继续上升,欧元区通胀有再创历史新高的风险。

欧元区8月通胀仍然处于高位,这也一定程度可能增加市场对下月欧央行激进加息的押注,欧央行官员Martins Kazaks对媒体表示,当局应在9月8日讨论加息50个基点或75个基点,并认为50个基点属于下限。少数欧洲央行管理委员会成员愿意考虑加息75个基点。 

加息的憧憬可能会令欧元有所受益,但是市场担忧经济下行并有陷入衰退风险,欧元的涨幅可能会受到限制。进入8月以来,欧元表现一直较为低迷,不少市场分析人士对于欧元区经济前景并不看好,因为马上进入冬季,欧洲或将面临严重的天然气断供,这对于欧元区经济活动可能将带来重大的打击,也可能会对欧元带来打击。 

从宏观经济上看,现时欧元区的经济已经非常不乐观,欧元区8月综合PMI初值录得49.2,高于预期的49,低于前值的49.9,创18个月新低,其中制造业和服务业PMI初值均刷新历史低点。整体经济已经有放缓的迹象,只是这样的收缩会不会更加深远还不得而知。加上欧洲各国对于俄气的依赖,“断气”的恐慌可能还将在整个冬季继续弥漫在欧洲市场中,即使大幅加息,欧元的走向仍然会不明朗。 

此外,欧元与美元的走势密切相关,但是可以看到过去一段时间里,欧元兑美元反弹都是非常短暂且小幅的,表明空头和多头的博弈中似乎仍是空头占据着上风。而且,从鲍威尔在美联储年度经济研讨会上讲话的鹰派立场,因此预计美联储接下来还会继续加息。他提到如果通胀显示出进一步缓解的迹象,美联储可能很快就会在今年晚些时候放缓加息,而这一时刻可能还远未到来。 

可以预见的是,美元将继续在加息的憧憬中保持高位,令欧元可能有所承压,具体还要看欧央行最终的加息决定,如果超过了美联储9月的加息幅度,有可能短暂提振欧元,但是预计幅度也会比较有限。但是如果欧洲能源供应成本继续上升的局面始终得不到缓解,那么未来欧元兑美元下行的幅度可能会增大。 

欧洲各国目前也在积极想办法应对能源危机:挪威日前称计划到2030年将天然气产量保持在目前的高位,其欧洲天然气供应量的25%;一些欧洲官员目前也准备大举改革欧洲大陆的电力定价方式,试图在冬季供暖季节到来前给消费者提供一些救济;加拿大和德国正在讨论从加拿大向德国输送液化天然气的可行性。 

市场预计欧洲人将在秋天开始使用暖气,留给欧洲的时间已经不多了。

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