7月 29, 2022

周四凌晨,美联储利率决议最终尘埃落定, 如市场所料加息75个基点,这一结果其实早前已经被市场消化。在会议结果公布之后,美元回落、股市大涨,我们也注意到近期一直较为低迷的黄金价格在决议公布之后迎来大涨,目前在1750美元左右徘徊,投资者也在期待黄金价格在未来能否继续反弹。

美联储主席鲍威尔随后发表的言论让黄金多头看到了机会。他表示,随着货币政策立场进一步收紧,在某个时间点放慢加息节奏可能会是合适的,但美联储尚未决定何时开始放慢加息的步伐。

这意味着美联储在未来激进加息的可能性在减少,市场可能会将加息的押注转向9月加息50个基点,而不是75基点。市场对于加息的憧憬开始降温,短期来说,会不利于美元走势,利好黄金反弹,但是这并不意味着今年下半年美元就没有机会。

近期欧美的经济表现均不理想,消费者信心仍然较为低迷,鲍威尔虽然对媒体提到美国目前没有出现经济衰退,但是他也说美国经济增长将有一段时间低于趋势水平,软着陆的可能性已明显缩小。可见加息之后经济的反应也有待观察,以及通胀能否真正逐渐回落也需要接下来的数据佐证,如果通胀没有得到有效控制,也可能出现美元回升和金价下跌的情况。

其实,步入下半年之后,消息面支持金价反弹的因素不少,但是早前由于市场之前一直处于对美联储加息的憧憬之中,对金价形成持续的压力,令空头占据着市场主导。如今加息决定已出,黄金投资者关注重点开始转移到欧洲央行的进一步加息行动上,其首次加息50个基点的幅度超过了市场预期,如果未来欧元区加息的幅度开始追上美国,可能快速提振欧元汇率而对美元产生下行压力,黄金多头可能还会有受益机会。

一方面,环球避险情绪有增无减,对于全球性经济衰退的担忧并没有消退,尤其是欧美市场若通过持续加息对抗通胀,进一步降低需求和减缓经济增长,因此经济衰退风险对本国货币带来负面影响,避险资产会更多涌向黄金市场,有助黄金价格的回升,但是幅度预计有所限制。如果未来欧洲债务风险对欧元形成持续压力,也有可能出现美元和黄金均上涨的情况。

另一方面,金融市场目前还没有评估近期猴痘病毒案例在美国和欧洲上升所带来的风险,若疫情的风险持续上升,会令投资者的避险情绪有所升温,从而利好金价上升。

总体来说,下半年利好黄金的因素较多,但是欧美通胀形势仍然严峻,目前均没有明显的回落数据出现,加上能源供应紧张问题仍在困扰欧美国家,这令黄金短期的涨幅可能受限。因此,决定短期黄金走势的关键仍然是各国近期公布的通胀和经济数据,从目前来看,多头和空头在下半年都存在机会。

Read More

欢聚时代周二公布财报
英伟达业绩提振分析师对市场的希望
拼多多业绩带动股价创2021年以来最高
资金流入持续,中国股市处于十字路口
聚焦英镑兑纽元随数据公布而出现波动
下调AI模型价格后,阿里巴巴股价下跌