9月 14, 2022

随着美国8月未季调CPI年率的公布,金价走势再掀波澜,数据显示美国8月CPI同比上涨8.3%,高于市场预期的8.1%,尤其是8月核心CPI同比上涨6.3%,也高于市场预期的6.1%,这表明CPI年率仍然呈现居高不下的态势,住房和食品价格仍在上升。

美联储未来可能会持续鹰派立场,这对于黄金投资者是一个负面的信号,这让原本正在1720美元附近徘徊的金价一度大跌,目前已经跌破1700美元水平,空头成为了赢家。

和之前受美联储官员放鹰影响有所不同,从消息面上看,在过去一段时间里,黄金后市的利好因素的确在逐渐增加,尤其是对美国通胀转向的猜测,这让一些黄金多头看到希望。本周投资者主要聚焦美国8月未季调CPI年率、美国8月未季调核心CPI年率以及周四的美国8月零售销售数据。

但是,美国8月CPI数据结果却令市场继续加剧对美联储大幅加息的押注,预计加息75个基点已经成为市场主导观点。通胀数据未如市场预期一样下降幅度那么大,这对黄金价格来说将是较大负面的影响,这意味着美联储后续继续鹰派加息观点的时间可能会持续更长。

需要注意的是,从美联储鲍威尔最新的讲话中可以感受到美联储鹰派立场相当坚定,鲍威尔说“为了抑制通胀,联储局可能要在一段时间内,将联邦基金利率维持在高位,期间家庭及企业将感受到一些痛苦”。这也一定程度打消了市场早前猜测美联储政策可能会很快转向的可能性。

此外,零售数据能够部分反映美国加息之后经济情况,如果零售数据表现不如市场预计的理想,黄金有可能得到机会,找到上行的动力,消费需求的疲软也会令到美元有所承压。从当前来看,美国8月零售销售月率的预计值为0.2%,前值为0%,市场预计会略微有所回升,对黄金来说并不会形成太多的利好因素,因此黄金是否有机会回升还需要静待该数据最终公布。 

就在上周四欧洲央行也史无前例的加息75个基点,若美联储本月再加息75个基点,黄金的持有成本将不断上升,对市场的吸引力将会减弱,黄金继续下行的风险暂时还不能消除。因此,市场尤其需要警惕进入冬季之后CPI数据可能再度回升的情况,以及加息之后是否美国经济出现放缓或衰退的局面,需要留意相关的经济数据指引,这些都是金价未来走势的潜在不利因素。 

虽然预计黄金市场已经接受了美联储在本月可能会激进加息,金价预计会在利率决议公布之前维持承压的局面,但是后续政策走向的猜测仍然没有定论,并且仍需要密切留意能源价格的动向,因为这很大程度上决定了通胀的走向。 

如果有连续数月的数据巩固通胀已经开始逐渐下降的观点,加上现时美元指数已经逼近20年来的高位,接下来美元见顶的可能性将大增,在这种情况下黄金市场才可能会重新迎来曙光。

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