8月 15, 2022

在经过上周美国通胀数据密集指引后,除了美联储会议纪要外,本周美国重要数据相对清淡,重要经济报告落在于7月零售销售数据上,该数据也被市场称之为“恐怖数据”之一。之所以有此称号,是因为市场往往会跟随数据表现有明显波动,尤其是对于黄金价格来说。因零售销售数据常为美国股市带来巨大冲击, 投资者利用避险工具之一的黄金作为对冲使金价大幅波动。

市场预期最新美国零售销售环比增长0.1%,较前值1%的增速明显放缓;核心零售销售则可能录得轻微负增长。核心零售销售与国内生产总值(GDP)中消费者支出部分的关系最为密切,所以数据或更能反映经济现状。

如果零售销售数据显示,经通胀调整的核心零售额走软,这意味着消费者支出在第三季度放缓甚至可能下滑。但随着美国更多消费从商品转向服务,大多数经济学家预计消费将温和增长,而不是出现收缩。

该零售销售数据作为美国整体消费者开支的重要衡量,亦是美国衡量GDP占比极高的数据之一, 也反映着消费者对于经济前景信心,所以数据弱化意味着经济前景忧虑,无可避免美国第三季GDP再次陷入收缩, 会对美元走势带来拖累,同样美股市场也会因此承压。

如果最新数据低于预期录得负增长,市场会进一步撤回对于美联储9月份加息75个基点的押注,尤其是上周美国通胀显示高位降温后,市场等待更多经济数据来衡量加息前景。

考虑到6月份该数据意外录得正增长,当时的数据公布后提升了投资者的乐观情绪,所以同样有投资者关注本次数据是否再次超预期的可能性。市场尤其关注金价对该数据出现时的反应。

而在数据过后,紧接着市场会迎接美联储会议纪要的指引,在上一次的会议上,美联储如预期加息75个基点但是没有更多的鹰派立场反而提及经济前景的弱化,市场希望从纪要中寻求更多的信号。

如果美联储在纪要中继续表明抗通胀的决心,即便经济会因此加大放缓,仍会按计划加息。不过预计整体纪要能够透露的新讯息有限,金价从中寻得大幅指引的可能性不大。

黄金上周测试1800美元关口但未能突破,如果本周零售销售数据显示放缓,金价会再次寻求向上1800美元关口的挑战,如果能突破将被视为上行的重要信号,有助于巩固金价自7月下旬以来的反弹动能,否则留意可能回到1780至1760美元盘整。

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