今晚，欧洲央行即将公布利率决议，市场普遍预计其将迎来11年来首次上调关键利率25个基点，也有市场人士预计可能加息50个基点，或者出现在9月加息50个基点的信号。欧洲的政策制定者正陷入两难的困境，一方面他们需要对抗通胀，而另一方面又要面对经济衰退的风险。此次加息信号对于欧元和欧洲市场会带来什么影响？
此次选择加息的背后原因是由于俄乌战争导致能源及食品价格上涨，欧盟统计局本周二公布数据显示，欧元区6月调和CPI终值同比上涨8.6%，续创历史新高，前值为8.1%。其中，对欧元区6月通胀同比增幅贡献最大的是能源价格，该大类价格同比上涨42%，远高于食品、酒精和烟草8.9%的涨幅。
持续飙升的CPI数据，增加了市场对于欧洲央行大幅加息的预期，推动短线欧元兑美元开始反弹，对美元指数造成一定冲击，并且欧元回升的势头可能在欧央行公布利率决议之前得以持续。
高企的通胀的另一边是欧元区经济持续下行，欧洲多国都处于贸易逆差迅速扩大的困境之中。尤其是德国，自1991年来该国首次出现贸易逆差，德国5月出口额同比增长11.7%至1258亿欧元，进口额同比增长27.8%至1267亿欧元，录得近10亿欧元的贸易逆差。除了德国之外，贸易赤字也同样发生在英国、法国、意大利等国家，由于美联储持续加息推升美元兑一揽子欧洲货币的汇率，令欧央行不得不选择开始加息，试图扭转持续扩大的贸易逆差，从而提振欧元区GDP表现。
不过，市场普遍担忧的是未来连续的加息会令欧洲市场陷入经济衰退的可能性增加，因此在一定程度上限制了未来欧央行加息的幅度。受到高通胀和冬季能源短缺风险的双重压力，欧盟初步预计今明两年欧元区GDP增长分别为2.6%、1.4%，这些数据均低于5月份预测的2.7%、2.3%。
在过去一段时间，随着美联储不断加息，欧元汇率持续处于下跌状态，其一度跌至和美元平价的水平，并且屡次刷新20年的新低，市场也在观望此次欧元的反弹会持续多久。从目前欧洲经济情况来看，欧元前景仍然不明朗，主要是因为低迷的经济数据让欧元在市场中仍被看空。花旗集团分析师日前表示，欧元的“无序波动”至0.90美元至0.95美元区间的风险越来越大。
短期内，欧元汇率的确有可能在加息的憧憬中有所回升，加上美元在过去几个月已经累积了较多升幅，市场逐渐消化了加息的消息之后，美元的汇率可能在未来有所回调，从而令过去持续低迷的欧元有所受益，加上欧元区即将开始的紧缩政策正在为欧元提供支持。
长远来看，欧元区的加息之路注定不会平坦，当市场逐渐消化对加息的预期，投资者需要密切留意加息对于各项经济数据的影响，若加息产生的负面影响抵消其为欧元带来的反弹动力，反而有可能令欧元重新回到下行通道。