9月 22, 2022

本周迎来’央行超级周’,多家央行即将陆续公布利率决议,其中市场普遍认为英央行的加息幅度预计在75或50个基点。虽然英国8月消费物价指数(CPI)按年升9.9%,较预计的10.2%意外回落,但是仍处于高位并且有再度上升的风险。伴随美联储和英央行相继公布加息决定,本周美元和英镑是否会双双迎来新行情,也是市场关注的焦点。 

首先,市场对于英国通胀走势并不抱以乐观的态度,不但有经济学家预测至2023年初,英国年度通胀率可高达15%,更有投行预测英国的通胀还会升至更高水平。一方面是由于能源危机所导致的天然气等价格上涨,另一方面是因为市场认为英国在加息周期中的加息幅度不及市场预期那么大,不但无法追上通胀升幅,而且此次加息可能再次低于美联储的加息幅度,从而可能导致英镑兑美元继续承压。 

在过去一个月的时间里英镑总体走势是下行,不过由于之前8月CPI数据意外低于市场预期曾出现反弹迹象,随后又恢复了下行。英国疲软的经济增长力拖累了英镑的表现,经济衰退的担忧正笼罩着这个国家,尤其是在英国第二季度GDP环比收缩0.1%、8月制造业产出和新订单下跌幅度创两年多以来最低的大背景之下,这让英央行做出激进的加息决定举步维艰。 

相较于英国,美联储和其他欧洲国家加息的态度非常坚决。瑞典央行在本周二宣布升息 100 基点,将主要政策利率提高至 1.75%,是近 30 年来最激进的紧缩举措;欧央行早前也宣布加息75个基点;美联储在本周三的利率决议中如期加息了75个基点。 

如果英央行在今晚的利率决议中仍不能拿出欧央行、美联储那样鹰派加息的勇气和决心,英镑低迷的走势恐怕还会持续更长时间,甚至已经有经济学家称“如果英央行继续加息50个基点无疑于是一种鸽派措施”,预计这样的措施反而会不利于英镑走势,带来可能的负面行情。 

处于升息憧憬中的美元近期一路上行,英镑则一直处于劣势,而且若在各国央行新一轮激进加息之后,市场对环球经济景气呈现负面情绪,作为避险货币的美元还有可能会上升。以美联储当前的表态和观点,除非美国通胀有明确的回落路径出现,加息的步伐可能并不会有所放缓,美元因加息而上升的空间仍然存在。 

从消息面上看,除了英央行利率决议,英国新一届政府为协助民众应对生活成本危机,预计于本周五公布一份新的迷你财政预算案,市场也较为期待政府新政能够为英镑前景带来一线希望,但是目前来看希望较为渺茫,估计并不能弥补利率决定可能对英镑造成的负面冲击。

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