9月 23, 2022

继美联储、英央行相继公布利率决议之后,各国制造业PMI数据又将给环球金融市场带来新的波动吗?各国持续不断的加息,考验着各国经济的承受能力,宏观经济数据变化对于接下来大宗商品走势、货币价格变动等显得更加重要,也会为各大央行之后的加息步伐提供指引。本周市场重点关注美国、英国、欧元区的PMI数据走势。 

美国

美国8月Markit制造业、服务业、综合PMI续刷两年多新低,反映经济恶化明显。本周五公布的是美国9月Markit综合PMI初值,这项数据在8月时录得44.1,低于预期值49.8,创27个月新低。 

在本周三美联储宣布再加息75个基点,同时宣布继续按照设定的路径展开缩表操作。从美联储公布的最新点阵图来看,美联储有可能今年年内再大幅加息2次,其政策利率到今年年底将升至4.4%,然后在2023年达到4.6%的峰值,因此明年也不太可能降息。 

市场关注9月Markit综合PMI初值是否会进一步放缓,如果该数据进一步恶化,可能会对美国股市带来更大的不利,美元可能会短暂回调,反之会助长美元升势,其在加息宣布之后一度升穿20年高位111水平。 

英国

英国9月综合PMI、英国9月制造业和服务业PMI也会在当天公布,英国8月综合PMI终值从50.9的初值意外下调至49.6,这是2021年2月以来,英国综合PMI首次降至50以下,标志着整体商业活动出现收缩。相比美国来说,市场对英国经济衰退的担忧更加严重,不断上升的生活成本、能源价格,或令其制造业和服务业全面承压。 

如果该数据在本月继续下行,英国之后以加息遏制通胀的举措可能幅度会更加受限,这对于看跌的英镑来说不是一个好消息,可能会继续加剧英镑承压。同时,对于英国经济将陷入衰退的声音充斥市场中,加上英央行如市场所料本周三宣布加息50个基点,令英磅继续下行,目前已经逼近和美元平价水平。

欧元区

欧元区8月综合PMI初值的表现同样非常惨淡,录得49.2,高于预期的49,低于前值的49.9,创18个月新低。欧央行在本月初宣布继续加息75个基点,外界预计未来欧央行仍可能大幅加息,尽管欧央行鹰派加息,也难以阻挡欧元的疲软走势。 

从市场目前的预计来看,欧元区的PMI数据可能会进一步放缓,欧元未来仍有可能下行。市场预计欧元区9月制造业PMI初值会由前值49.6降至48.7,服务业PMI初值预计由前值49.8降至49,而9月综合PMI初值预计会进一步降至48.2。 

由此可见,环球营商环境的景气程度正受到一轮又一轮加息政策的冲击,全球经济衰退信号不断显现,尤其是英国和欧元区经济表现可能会进一步恶化,这反而会提振美元作为避险货币的价值。此外,俄乌冲突烽烟再起,普京近日宣布部分动员令,初步预计征兵30万,地缘紧张局势持续也将对美元形成向上的助推力。因此,在未来一段时间内,可能将会出现美元继续强势,其他非美元货币均承压的局面,而金价看跌行情也预计会持续。

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